Den kinesiske yuan er fortsat den mest overvurderede valuta i verden, der snæver kantede den schweiziske franc og israelske shekel for den både eftertragtede og uønskede titel.
Dette er synspunktet for valutametreren Gautam Kalani, der er valutastrategist hos Deutsche Bank, der siger, at mange valutaer i fremvoksende markeder er “væsentligt overvurderede” baseret på tre separate værdiansættelsesmålinger: købekraftsparitet (PPP), Deutsche Banks adfærdsmæssige ligevægtskurs (DBeer) og grundlæggende -ekvilibrium-vekselkurs (FEER) modellering.
For at vise, hvordan enkelte valutaer i øjeblikket er placeret, har Kalani produceret dette fremragende diagram, der viser gennemsnittet af alle tre beregninger.
Den sorte linje er et gennemsnit af indikatorerne, og jo længere ud fra midten er der en valuta, desto billigere opfattes det at være. Han har endda bestilt dem i uret retning, der flytter fra billigste til dyreste.
På nuværende tidspunkt dominerer emerging market-valutaer den dyreste liste, ledet af den kinesiske yuan, der fortsat ser mest ukorrekt ud på en handelsvægtet værdiansættelsesbase.
“Vores foretrukne Behavioral Equilibrium Exchange Rate-model (DBeer) tyder på, at september-valutakursen er betydeligt overvurderet i TWI-termer for tjekkisk koruna, israelsk shekel, kinesisk yuan og brasiliansk lire på vækstmarkeder,” siger Kalani.
“På den anden side har mange fremvoksende markedsvalutaer underlagt deres DBeer-ligevægtsværdier, med den malaysiske ringgit, taiwanske dollar, polsk zloty, tyrkisk lira, chilenske peso, colombianske peso, mexicanske peso og peruvian sol alle væsentligt undervurderede.”
For udviklede markeder siger Kalani, at den schweiziske franc er den mest overvurderede af alle G10-valutaer, mens USD vurderes at være lidt overvurderet. Til sammenligning siger han, at det britiske pund, japanske yen og svenske kroner forbliver undervurderede på et DBeer-vurderingsgrundlag.
Den australske dollar anses også for at være moderat overvurderet på handelsvægtet basis.
留言
您必须登陆 才能发表评论。